Anthropic обсуждает приглашение Nvidia в качестве якорного инвестора для предстоящего выхода на биржу. Разработчик Claude рассчитывает привлечь до $100 млрд при оценке около $2 трлн, а Nvidia рассматривает вложение до $10 млрд. Переговоры продолжаются, и параметры сделки ещё могут измениться.

При таких условиях размещение побьёт рекорд SpaceX, которая в июне привлекла $75 млрд и увеличила объём до $85,7 млрд после реализации опциона андеррайтеров. Anthropic подала конфиденциально регистрационную форму S-1 1 июня, однако оценка в $2 трлн пока отражает обсуждаемый сценарий, а не утверждённые условия.

Роль Nvidia делает возможную сделку особенно показательной для нынешней экономики ИИ. Производитель ускорителей одновременно поставляет Anthropic вычислительное оборудование и может стать одним из крупнейших покупателей её акций. Якорные инвесторы заранее соглашаются приобрести значительную часть размещения и демонстрируют рынку готовность вкладывать крупные суммы ещё до широких продаж.

Связи компаний глубже, чем кажется. В ноябре 2025 года Nvidia обязалась инвестировать в Anthropic до $10 млрд, Microsoft — до $5 млрд. Anthropic пообещала приобрести $30 млрд вычислительных мощностей Azure и использовать до 1 ГВт инфраструктуры на ускорителях Nvidia Grace Blackwell и Vera Rubin. Неясно, станет ли возможная покупка акций отдельной от прежнего обязательства.

Получается финансовая петля, характерная для нынешнего рынка ИИ. Поставщик вычислительного оборудования вкладывает капитал в разработчика моделей, а разработчик направляет огромные суммы на инфраструктуру с оборудованием того же поставщика. Прямого требования потратить $10 млрд от Nvidia именно на её ускорители нет, поэтому называть это простой схемой возврата денег было бы неточно. Но финансовые и коммерческие отношения крупнейших участников ИИ становятся всё теснее.

На 26 июля 2026 года Nvidia держала $99 млрд инвестиций в акции других компаний и имела ещё $25 млрд обязательств по будущим вложениям. Компания указывает среди получателей капитала разработчиков ИИ-моделей и компании, финансирующие инфраструктуру. Одновременно производитель помогает отдельным клиентам обеспечивать землю, энергоснабжение и мощности для дата-центров.

Anthropic старается не связывать будущее Claude только с Nvidia. В апреле компания заключила с Amazon соглашение более чем на $100 млрд сроком на десять лет. Anthropic рассчитывает получить до 5 ГВт вычислительных мощностей AWS и уже использует свыше миллиона ускорителей Trainium2.

Параллельно разработчик расширил сотрудничество с Google и Broadcom, заказав несколько гигаватт мощностей на базе TPU следующего поколения. Новая инфраструктура должна начать вводиться в эксплуатацию в 2027 году. Claude работает сразу на AWS Trainium, Google TPU и Nvidia GPU, что снижает зависимость Anthropic от одного типа ускорителей и усиливает конкуренцию между поставщиками чипов.

Готовность инвесторов обсуждать оценку около $2 трлн объясняется быстрым ростом бизнеса. В мае Anthropic привлекла $65 млрд при оценке $965 млрд, а к концу июля годовой темп выручки превысил $65 млрд. Компания рассчитывает получить примерно $190–200 млрд выручки в 2028 году. При IPO на обсуждаемых условиях рыночная оценка Anthropic фактически удвоится за несколько месяцев.

Размещение станет проверкой не только для Anthropic, но и для всей модели финансирования бума ИИ. Разработчикам передовых моделей требуются десятки и сотни миллиардов долларов на ускорители, дата-центры и электроэнергию, а поставщики инфраструктуры всё чаще сами помогают клиентам получить такой капитал. Возможные $10 млрд от Nvidia показывают, насколько тесно в индустрии переплелись продавцы вычислительных мощностей, их крупнейшие покупатели и инвесторы.