Купить крипту обычно просто: открыл сайт, выбрал сумму, указал способ оплаты, перечислил деньги и получил результат. Но как только попытаешься разобраться в механизме, становятся видны существенные различия между способами покупки и связанные с ними риски.
Существует пять основных способов для частного лица: CEX, DEX, P2P, OTC и крипто-обменники. На выходе во всех случаях результат выглядит одинаково — на счёте появляется определённое количество BTC, ETH или другого актива. Но механика сделки, движение денег и крипто, уровень доверия посреднику и место совершения сделки радикально различаются.
CEX: классическая биржа с нюансами
Централизованная биржа (CEX) — обычный выбор для новичков. По устройству она близка к традиционной фондовой бирже, но с существенными отличиями.
На CEX есть компания-оператор, аккаунт пользователя, торговый интерфейс и реестр заявок. Ты регистрируешься, проходишь идентификацию, пополняешь баланс и выставляешь ордер. Биржа автоматически сводит покупателей и продавцов при совпадении цен.
На многих биржах торговля строится вокруг стакана — постоянно обновляемого списка желающих купить (bids) и продать (asks) актив. Каждая заявка содержит цену и количество. Если цена совпадает с противоположной заявкой, сделка совершается мгновенно. Если нет — заявка остаётся в стакане до исполнения, отмены или истечения срока.
Для покупки небольшого количества крипто схема проста: создаёшь аккаунт, проходишь идентификацию, пополняешь баланс, выбираешь торговую пару (ETH/USD, BTC/EUR) и отправляешь ордер. После исполнения активы появляются на бирже.
Главное отличие от собственного кошелька: пока монеты на CEX, ты не управляешь их приватными ключами. Крипто находится под кастодиальным контролем биржи. Она хранит активы и управляет приватными ключами, а твой баланс в приложении — это запись во внутренней системе учёта платформы. Поэтому покупка на CEX и вывод крипто на собственный кошелек — две разные операции.
На CEX не нужно принимать текущие условия: можно работать со стаканом через разные типы ордеров. Market order велит бирже купить по доступным сейчас ценам. Limit order задаёт максимальную цену: ордер исполнится только по указанной цене или ниже. Это особенно полезно при крупных сделках. Если выставить market order на большой объём, биржа скупит активы у нескольких продавцов, включая тех, кто предлагает выше рыночной цены. В результате средняя стоимость окажется больше первой видимой цены. Это называется проскальзыванием (slippage).
Нужно учитывать торговую комиссию — она зависит от тарифного уровня и от того, выступаешь ли ты как maker (добавляешь новую заявку) или taker (реализуешь существующую). Кроме того, могут быть отдельные комиссии на ввод и вывод.
Сделка между двумя клиентами CEX совершается внутри её инфраструктуры, изменения балансов фиксируются в её внутренней системе. Блокчейн появляется только при вводе или выводе активов, поэтому торговля внутри биржи происходит намного быстрее, чем операции, требующие транзакций в блокчейне.
Главная особенность CEX — отсутствие анонимности. Пользователи проходят процедуру KYC (Know Your Customer). Обычно требуется предоставить фото или скан паспорта, сфотографироваться на камеру, отправить подтверждение адреса (квитанция об оплате коммунальных услуг). Для крупных операций биржа может запросить информацию о происхождении средств. Вся эта информация по требованию передаётся правоохранительным органам и финансовым службам.
Биржа может заморозить счёт по требованию властей. Известны случаи, когда Binance блокировала крупные суммы, требуя подтверждения законности источника средств. Или заморозить счёт из-за внутренней AML/KYC-проверки, если система обнаружит подозрительную активность.
География имеет значение. CEX работает в рамках законодательства стран, где ведёт деятельность, поэтому её решение ограничить обслуживание определённой юрисдикции автоматически затрагивает обычных пользователей. Binance в апреле 2022 года ввела ограничения в соответствии с санкциями ЕС: российские граждане с активами свыше 10 тысяч евро перемещались в режим withdrawal-only — без пополнения и торговли. В сентябре 2023 года Binance полностью ушла с российского рынка, отключив сервисы для граждан РФ.
Ограничения могут возникнуть по гражданству и месту проживания. Coinbase требует дополнительного подтверждения проживания на территории ЕС для российских граждан с аккаунтами в Европе. Bybit прямо указывает Россию в списке стран, граждане которых не могут пользоваться платформой в Европе.
Это показывает серьёзный риск хранения всех средств на CEX: можешь не нарушать никаких правил, но однажды выяснишь, что биржа больше не обслуживает твою страну или регион.
DEX: торговля прямо из кошелька
DEX расшифровывается как Decentralized Exchange — децентрализованная биржа. На CEX открываешь аккаунт, вводишь деньги, выбираешь торговую пару, совершаешь сделку. На DEX традиционного аккаунта может вообще не быть: есть кошелек, блокчейн и смарт-контракт, которому кошелек отправляет транзакцию.
На DEX нет центрального агента, держащего твои монеты. Пользователь подключает собственный кошелек к бирже и подписывает транзакции приватным ключом. Биржа просто помогает провести сделку.
Технически это выглядит так. Есть USDT в сети Ethereum, нужен ETH. Открываешь приложение DEX, выбираешь пару USDT → ETH, вводишь сумму и получаешь рассчитанный курс. После подтверждения отправляется не «заявка на покупку» в базу данных, а блокчейн-транзакция вызова функции смарт-контракта.
